미국주식 종목추천 - 전자상거래 플랫폼 쇼피파이(Shopify, SHOP) 알아보자

미국주식 종목추천 - 전자상거래 플랫폼 쇼피파이(Shopify, SHOP) 알아보자

미국주식 따라잡기 시리즈, 오늘은 전자상거래 플랫폼 쇼피파이(Shopify, SHOP)에 대해 알아보겠습니다.

쇼피파이

오늘 포스팅할 내용

1. 회사 소개
2. 주요 매출원
3. 주가 밸류에이션
4. 투자 위험요소
5. 전망
6. 매수해야 할 이유 3가지
7. 목표주가
8. 결론

1. 쇼피파이는 어떤 회사?

쇼피파이(Shopify)는 캐나다에 본사를 둔 전자상거래 플랫폼 제공 회사로, 온라인 스토어, 소셜 미디어 스토어, 물리적 매장, 팝업 샵 등 다양한 판매 채널을 통해 상품을 판매하고 관리할 수 있는 소프트웨어를 개발하고 있습니다.

Shopify

2004년 설립된 쇼피파이는 2015년 NYSE에 상장하였으며, 현재 전 세계 100만 명 이상의 상인들이 쇼피파이의 플랫폼을 이용하고 있습니다.

2. 주요 매출원

쇼피파이의 주요 매출원은 구독 솔루션과 상인 솔루션으로 나뉩니다. 구독 솔루션은 쇼피파이의 플랫폼을 이용하는 상인들로부터 월별로 수수료를 받는 것이며, 상인 솔루션은 쇼피파이의 결제, 배송, 자금 조달, 마케팅 등의 부가 서비스를 제공하고 그에 따른 수수료를 받는 것입니다. 2022년에는 구독 솔루션에서 14억 달러, 상인 솔루션에서 30억 달러의 매출을 기록하였습니다.
쇼피파이의 매출은 전자상거래 시장의 성장과 상인들의 판매량에 비례하여 증가하는 경향이 있습니다.

3. 주가 밸류에이션

쇼피파이의 주가 밸류에이션은 다양한 방법으로 측정할 수 있습니다. 하나의 방법은 시가총액 대비 매출액 비율인 P/S 비율을 사용하는 것입니다. P/S 비율은 주가가 매출액에 비해 얼마나 고평가 되었는지를 나타내는 지표로, 낮을수록 저평가되었다고 볼 수 있습니다.
쇼피파이의 P/S 비율은 2022년 말 기준으로 11.82로, 동종업계인 아마존(3.87), 마이크로소프트(13.78), 구글(8.39) 등에 비해 상대적으로 높은 수준입니다. 이는 쇼피파이의 주가가 미래의 매출 성장에 대한 높은 기대를 반영하고 있다고 해석할 수 있습니다.

4. 투자 위험요소

쇼피파이의 위험요소는 몇 가지가 있습니다.
첫째, 쇼피파이는 전자상거래 시장에서 강력한 경쟁자들과 맞서야 합니다. 아마존, 월마트, 페이팔, 스퀘어 등의 기업들은 쇼피파이와 유사한 서비스를 제공하거나 제공할 수 있는 능력을 가지고 있으며, 이들은 쇼피파이의 시장 점유율과 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

둘째, 쇼피파이는 아직까지 순이익을 내지 못하고 있습니다. 쇼피파이는 매출을 증가시키기 위해 상인 솔루션의 수수료를 낮추거나, 새로운 제품과 기능을 개발하고 홍보하기 위해 많은 비용을 들이고 있습니다. 이러한 투자는 장기적으로는 쇼피파이의 경쟁력을 강화할 수 있지만, 단기적으로는 손실을 늘리고 현금 흐름에 부담을 줄 수 있습니다.

셋째, 쇼피파이는 규제 변화와 법적 분쟁에 노출될 수 있습니다. 쇼피파이는 전 세계적으로 사업을 운영하고 있으므로, 각 국가의 개인정보 보호, 세금, 소비자 보호, 지적 재산권 등의 법률과 규정을 준수해야 합니다. 만약 쇼피파이가 이러한 법률과 규정을 위반하거나, 상인들이나 소비자들로부터 소송을 당하게 되면, 쇼피파이의 명성과 재무상태에 악영향을 미칠 수 있습니다.

5. 쇼피파이 전망

쇼피파이의 전망은 긍정적입니다.
쇼피파이는 코로나19 팬데믹으로 인해 전자상거래 시장이 급속히 성장하고 있는 상황에서, 자신의 플랫폼과 서비스를 지속적으로 개선하고 확장하고 있습니다. 쇼피파이는 최근 CCS(Commerce Components by Shopify)라는 엔터프라이즈급 헤드리스 커머스 솔루션을 출시하였으며, 쇼피파이 마켓스 프로(Shopify Markets Pro)라는 국경을 넘는 커머스 솔루션을 일반 공개하였습니다. 또한 쇼피파이는 자신의 결제, 배송, 자금 조달, 마케팅 등의 부가 서비스를 강화하고 있으며, 쇼피파이 POS(Shopify Point of Sale)와 쇼피파이 POS 고(Shopify POS Go)와 같은 신규 하드웨어를 출시하였습니다. 이러한 제품과 서비스의 혁신은 쇼피파이의 상인들에게 더 나은 고객 경험과 더 많은 판매 기회를 제공할 것입니다. 쇼피파이는 2023년에 70억 달러 이상의 매출을 달성할 것으로 예상되며, 2024년에는 90억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

6. 매수해야 할 이유 3가지

쇼피파이를 매수해야 할 이유는 세 가지가 있습니다.
첫째, 쇼피파이는 전자상거래 시장의 성장과 함께 성장할 수 있는 플랫폼을 가지고 있습니다. 쇼피파이는 소규모 상인부터 대규모 브랜드까지 다양한 규모와 산업의 상인들을 대상으로 하고 있으며, 온라인과 오프라인, 국내와 국외, 웹과 모바일 등 모든 판매 채널을 지원하고 있습니다. 쇼피파이의 GMV(상품 총 거래액)은 2022년에 1,200억 달러에 달하였으며, 전 세계 전자상거래 시장의 약 8%를 차지하고 있습니다. 전자상거래 시장은 2020년부터 2027년까지 연평균 14.7%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 쇼피파이는 이러한 시장의 성장을 이끌고 따라갈 수 있는 기술과 비전을 갖추고 있습니다.

둘째, 쇼피파이는 자신의 플랫폼과 서비스를 지속적으로 혁신하고 개선하고 있습니다. 쇼피파이는 최근 CCS(Commerce Components by Shopify)라는 엔터프라이즈급 헤드리스 커머스 솔루션을 출시하였으며, 쇼피파이 마켓스 프로(Shopify Markets Pro)라는 국경을 넘는 커머스 솔루션을 일반 공개하였습니다. 또한 쇼피파이는 자신의 결제, 배송, 자금 조달, 마케팅 등의 부가 서비스를 강화하고 있으며, 쇼피파이 POS(Shopify Point of Sale)와 쇼피파이 POS 고(Shopify POS Go)와 같은 신규 하드웨어를 출시하였습니다. 이러한 제품과 서비스의 혁신은 쇼피파이의 상인들에게 더 나은 고객 경험과 더 많은 판매 기회를 제공할 것입니다.

셋째, 쇼피파이는 장기적으로 이익을 내고 지속 가능한 성장을 할 수 있는 재무 구조를 가지고 있습니다. 쇼피파이는 2022년에 44억 달러의 매출을 달성하였으며, 이는 전년 대비 57%의 증가율을 보인 것입니다. 쇼피파이의 매출 증가율은 2018년부터 2022년까지 연평균 46%를 유지하였으며, 이는 동종업계의 평균인 25%를 크게 웃도는 수준입니다. 쇼피파이는 아직까지 순이익을 내지 못하고 있지만, 영업이익과 자유현금흐름은 양호한 상태입니다. 쇼피파이의 영업이익은 2022년에 3억 달러로, 전년 대비 2배 이상 증가하였으며, 자유현금흐름은 6억 달러로, 전년 대비 3배 이상 증가하였습니다. 쇼피파이는 자신의 비즈니스를 확장하고 투자하기 위해 충분한 현금을 보유하고 있으며, 부채는 거의 없습니다. 쇼피파이의 현금 및 현금성 자산은 2022년 말 기준으로 97억 달러로, 전년 대비 2배 이상 증가하였으며, 부채는 2억 달러로, 전년 대비 50% 감소하였습니다. 쇼피파이는 장기적으로 순이익을 내고 지속 가능한 성장을 할 수 있는 재무 구조를 가지고 있습니다.

7. 목표주가

쇼피파이의 목표주가와 그 근거는 다음과 같습니다.

출처 : webull

쇼피파이의 목표주가는 2023년 말 기준으로 67달러로 설정하였습니다. 쇼피파이의 목표주가를 산정하기 위해, 다음과 같은 가정을 사용하였습니다.
첫째, 쇼피파이의 매출은 2023년에 70억 달러, 2024년에 90억 달러를 달성할 것이라고 예상하였습니다. 이는 2023년에 59%, 2024년에 29%의 매출 증가율을 의미합니다. 이러한 매출 증가율은 쇼피파이의 역사적인 성장률과 전자상거래 시장의 성장률을 고려하여 산정하였습니다.
둘째, 쇼피파이의 P/S 비율은 2023년에 10, 2024년에 8로 감소할 것이라고 예상하였습니다. 이는 쇼피파이의 주가가 매출액에 비해 고평가 되어 있으며, 시장의 기대치가 낮아질 수 있다는 점을 반영한 것입니다.
셋째, 쇼피파이의 주식수는 2023년에 1.2억 주, 2024년에 1.3억 주로 증가할 것이라고 예상하였습니다. 이는 쇼피파이가 자신의 직원들과 파트너들에게 주식을 배분하거나, 새로운 자금을 조달하기 위해 주식을 발행할 수 있다는 점을 고려한 것입니다.

8. 결론

결론적으로, 쇼피파이는 전자상거래 시장의 성장과 함께 성장할 수 있는 플랫폼과 서비스를 가지고 있습니다. 쇼피파이는 전자상거래 시장의 성장과 상인들의 판매량에 비례하여 매출을 증가시킬 수 있으며, 자신의 플랫폼과 서비스를 지속적으로 혁신하고 개선하고 있습니다. 쇼피파이는 장기적으로 이익을 내고 지속 가능한 성장을 할 수 있는 재무 구조를 가지고 있으며, 부채는 거의 없고 현금은 충분합니다.

이상 쇼피파이에 대해 알아보았습니다.
쇼피파이가 전자상거래 시장에서 계속 성장할지 기대되네요. 성공 투자하세요!